Cykl Bitcoina – co to? Na czym polega?

Cykl Bitcoina to powtarzający się schemat cenowy: wzrosty, szczyt, głęboka korekta i okres stagnacji. Historycznie trwa on około czterech lat i jest powiązany z halvingiem, czyli zmniejszeniem o połowę nagrody dla górników. Tak było po halvingach w latach 2012, 2016, 2020 i 2024. Poniżej wyjaśniamy, jak działa ten mechanizm, co może go napędzać i dlaczego nie warto traktować go jak gwarancji.

Dlaczego mówi się o cyklach Bitcoina?

Mówi się o nich, bo historia ceny Bitcoina układa się w powtarzalny schemat. Od 2012 roku rynek przechodził przez te same etapy: długą hossę, gwałtowny szczyt, głęboką bessę i okres stagnacji. Każdy taki obieg trwał mniej więcej cztery lata.

Punktem odniesienia jest halving. To zdarzenie, które co ok. 210 tys. bloków (mniej więcej raz na 4 lata) zmniejsza o połowę nagrodę dla górników. Do tej pory odbyły się cztery halvingi: w listopadzie 2012, lipcu 2016, maju 2020 i kwietniu 2024.

Po każdym halvingu rynek zachowywał się podobnie. Cena rosła przez kilkanaście miesięcy i osiągała rekord wszech czasów, a potem następowała bessa:

• 2013: szczyt ok. 1100 USD, następnie spadek o ok. 85%.
• 2017: szczyt blisko 20 tys. USD, następnie spadek o ok. 84%.
• 2021: szczyt ok. 69 tys. USD, następnie spadek o ok. 77%.
• 2025: nowy rekord powyżej 120 tys. USD, ustanowiony w październiku.

Za każdym razem szczyt wypadał po 12-18 miesiącach od halvingu. Dołek pojawiał się zwykle rok później. Ta regularność sprawiła, że inwestorzy zaczęli traktować cykl jako mapę rynku. Wokół niego powstały strategie, analizy i prognozy.

Jak do tej pory wyglądały cykle Bitcoina? 

Dotychczasowe cykle Bitcoina miały podobny przebieg: halving, kilkanaście miesięcy wzrostów, szczyt, a potem około roku spadków. Poniżej cztery cykle po kolei.

• Cykl 2011-2012 i halving z 2012 roku

Pierwszy cykl zdarzył się, gdy Bitcoin był jeszcze niszowym eksperymentem. W 2011 roku cena sięgnęła kilkudziesięciu dolarów, a potem spadła o ok. 93%. To najgłębsza korekta w historii. Był to dołek z 2011 roku, najwcześniejszy ze wszystkich, gdy Bitcoin miał jeszcze bardzo małą kapitalizację. 

• Cykl 2012-2015: pierwszy halving

Pierwszy halving odbył się w listopadzie 2012 roku. Szczyt pojawił się w grudniu 2013 roku, czyli ok. 371 dni po halvingu. Bitcoin kosztował wtedy ok. 1100 USD.

Bessa trwała ponad rok. Spadek wyniósł ok. 87%, a na początku 2015 roku cena wynosiła około 150 USD. Tło stanowiła upadłość giełdy Mt. Gox, która mocno podkopała zaufanie do całego rynku.

• Cykl 2016-2018: halving i boom ICO

Drugi halving nastąpił w lipcu 2016 roku. Szczyt przypadł na grudzień 2017 roku, ok. 525 dni po halvingu. Cena zbliżyła się wtedy do 20 tys. USD. Rynek napędzał boom na ICO i masowy napływ drobnych inwestorów.

Potem rynek się załamał. W grudniu 2018 roku Bitcoin kosztował 3122 USD, czyli o 84% mniej niż na szczycie. Od dołka z 2015 roku do szczytu z 2017 roku cena wzrosła około 131 razy.

• Cykl 2020-2022: halving i pandemia

Trzeci halving odbył się w maju 2020 roku. Szczyt pojawił się w listopadzie 2021 roku, ok. 547 dni po halvingu. Cena wynosiła ok. 69 tys. USD. Rynek wspierały luzowanie monetarne, boom na NFT i rosnące zainteresowanie instytucji. 

Bessa 2022 roku przyniosła serię upadków. Załamały się m.in. Terra, Celsius, Three Arrows Capital i giełda FTX. W listopadzie 2022 roku Bitcoin spadł do 15 476 USD, czyli o ok. 78% w dół. Od dołka z 2018 roku do szczytu z 2021 roku cena wzrosła około 22 razy.

• Cykl 2024-2026: halving i ETF-y spot

Czwarty halving nastąpił w kwietniu 2024 roku. Rekord wszech czasów padł 6 października 2025 roku i wyniósł ok. 126 tys. USD. Szczyt pojawił się więc ok. 540 dni po halvingu, czyli zgodnie ze schematem. Od dołka z 2022 roku do szczytu cena wzrosła około 8 razy.

Co łączy wszystkie cykle?

• Po pierwsze: szczyt przychodzi 12-18 miesięcy po halvingu. Dotyczy to wszystkich czterech cykli.

• Po drugie: bessa trwa około roku. Dołki pojawiały się po 406, 364 i 377 dniach od szczytu, średnio po 382 dniach.

• Po trzecie: z cyklu na cykl spadki i wzrosty są coraz płytsze. Bessy kończyły się odpowiednio na poziomie -87%, -84% i -78%.

Kiedy kupować Bitcoina na podstawie poprzednich cykli?

Poprzednie cykle pokazują, że najlepsze wyniki dawało kupowanie w okolicach dołka bessy i w pierwszych miesiącach po halvingu, a najgorsze tuż przy szczycie. To obserwacja historyczna. Nie jest to rekomendacja inwestycyjna.

Okno 1: dołek bessy, czyli ok. 12 miesięcy po szczycie

Najlepszy moment historycznie przypadał na koniec bessy. Dołki pojawiały się po 406, 364 i 377 dniach od szczytu, średnio po 382 dniach. W tym czasie nastroje są najgorsze, media piszą o „śmierci Bitcoina”, a wolumeny spadają.

Wyniki z tego okna robią wrażenie:

• Dołek 2015: do szczytu z 2017 roku cena wzrosła ok. 131 razy. 

• Dołek 2018: do szczytu z 2021 roku cena wzrosła ok. 22 razy. 

• Dołek 2022: do szczytu z 2025 roku cena wzrosła ok. 8 razy. 

Problem w tym, że dołka nie widać w czasie rzeczywistym. Dopiero po fakcie wiadomo, że to był ten moment. Wielu inwestorów kupowało „za wcześnie” i patrzyło, jak cena spada o kolejne kilkadziesiąt procent.

Okno 2: okolice halvingu

Drugie okno to czas wokół halvingu. Kolejne szczyty pojawiały się 12-18 miesięcy po nim. Dlatego część inwestorów zaczyna kupować pół roku przed halvingiem i kontynuuje przez kilka miesięcy po nim. Kolejny halving przypada na kwiecień 2028 roku. 

Im później w historii, tym mniejsze zyski z tego okna. Orientacyjnie: kupno w dniu halvingu dawało do szczytu ok. 90-krotny wzrost w 2012 roku, ok. 30-krotny w 2016, ok. 8-krotny w 2020 i ok. 2-krotny w 2024.

Kiedy historycznie nie opłacało się kupować?

Najgorszy moment to okres 12-18 miesięcy po halvingu. Wtedy pojawiały się szczyty, a wraz z nimi euforia, medialny szum i napływ nowych inwestorów. Po szczytach bessy sięgały od 78% do 87%. Kto kupił tuż przed nimi, często czekał na odrobienie strat kilka lat. Historia sugeruje, że powrót do poprzedniego rekordu zajmuje od dwóch do trzech lat.

Wnioski

• Cykl Bitcoina to powtarzający się schemat cenowy związany z halvingiem. Po każdym z czterech halvingów (2012, 2016, 2020, 2024) cena rosła przez 12-18 miesięcy, osiągała szczyt, a potem następowała bessa.

• Bessa trwała zwykle około roku. Dołki pojawiały się średnio po ok. 380 dniach od szczytu, a spadki sięgały od 78% do 87%.

• Z cyklu na cykl ruchy są coraz łagodniejsze. Zarówno spadki, jak i wzrosty od dołka do szczytu stają się mniejsze, co wiąże się z rosnącą kapitalizacją i dojrzewaniem rynku.

• Historycznie najlepsze okazje pojawiały się w okolicach dołka bessy, a najgorszy moment to euforia przy szczycie. Problem w tym, że dołka nie widać w czasie rzeczywistym, więc trudno trafić w niego z precyzją.

• Regularne zakupy (DCA) są bezpieczniejsze niż próby trafienia w dołek. Wygładzają cenę wejścia i ograniczają ryzyko wejścia całym kapitałem w złym momencie.

• Cztery cykle to za mało, by mówić o pewnej regule. ETF-y spot, napływ kapitału instytucjonalnego i zmiany regulacyjne mogą zmienić dotychczasowy schemat.

• Cykl jest tylko jednym z narzędzi, nie prognozą. Warto łączyć go z własnym horyzontem inwestycyjnym i zasadami zarządzania ryzykiem.

Dariusz Skrzypek

Autor tekstów

Na najlepszeplatformyforex.pl dzielę się swoją wiedzą odnośnie brokerów i giełd kryptowalut. Kilka lat temu sam stanąłem przed dylematem: gdzie otworzyć konto, żeby inwestować w akcje i Bitcoina? Zdaję sobie sprawę, czego potrzebują nowe osoby wchodzące na rynki finansowe. Swoje doświadczenia przekładam na artykuły, koncentrując się na kluczowych elementach takich jak rejestracja, płatności, obsługa i bezpieczeństwo.

Zobacz wszystkie posty